山东南山铝业股份有限公司（证券代码：600219，下称“南山铝业”）12月23日公告称，公司全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司（下称“锦泰贸易”）已获董事会批准开展外汇衍生品交易业务，旨在通过对冲汇率风险稳定经营利润。公告显示，该业务年度保证金总投入规模不超过3亿元人民币，交易品种涵盖美元、欧元，工具包括远期结售汇、外汇期权等。

聚焦跨境贸易汇率风险对冲

作为南山铝业旗下核心国际贸易平台，锦泰贸易日常经营涉及大量跨境贸易结算，面临外汇收入汇率下跌及外汇支出汇率上涨两类风险敞口。公告指出，汇率波动已成为影响其财务状况和经营成果的重要因素，尤其在进出口贸易核心结算环节，汇率波动幅度与经营影响正相关。

本次获批的外汇衍生品交易以套期保值为核心目的，并非以盈利为目标。具体而言，锦泰贸易将通过远期结售汇锁定出口结汇收入与进口购汇成本，通过外汇期权等工具对冲汇率波动对财报的影响，减少汇兑损益不确定性。南山铝业强调，相关衍生品合约定价基础为美元、欧元兑人民币市场汇率，与公司跨境收支汇率风险敞口具有直接对冲关系，衍生品合约汇率变动趋势与风险敞口损益变动趋势相反，可实现有效风险对冲。

交易参数与资金安排

公告明确了锦泰贸易外汇衍生品交易的关键参数，具体如下：

交易要素	具体内容
交易品种	美元、欧元兑人民币汇率衍生品
交易工具	远期结售汇、外汇期权等
交易场所	经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具备远期外汇业务经营资格的银行
保证金规模	年度总投入不超过3亿元人民币，任一时点资金规模（含收益再交易）不超该额度
单日资金占用	预计任一交易日账户资金最大占用规模为2亿元人民币
资金来源	以银行授信额度为主，不足时以自有资金补充，不涉及募集资金
授权期限	2026年1月1日至2026年12月31日

风险提示与内控措施并重

公告特别提示，尽管外汇衍生品交易可对冲汇率风险，但仍存在市场风险。在汇率行情大幅波动时，远期结售汇等合约汇率报价可能低于即期市场汇率，导致汇兑损失。对此，南山铝业已建立多维度风险控制体系：

在操作层面，锦泰贸易将严格以实际跨境收付外币金额为交易上限，避免超额投机；资金管理上，明确银行授信为主要来源，自有资金仅用于补充保证金缺口，且不涉及募集资金。内控机制方面，公司设立专门团队独立操作，并建立定期汇报制度；内部审计部门及董事会审计委员会将对交易合约签署、执行情况进行定期与不定期核查，确保业务合规性。

夯实国际贸易抗风险能力

南山铝业表示，本次开展外汇衍生品交易有助于子公司聚焦核心业务。通过锁定进出口成本与收入，锦泰贸易可减少汇率波动对盈利的干扰，进一步优化供应链管理与国际贸易拓展。公告强调，相关业务会计处理将严格遵循《企业会计准则第24号-套期保值会计》，确保财务信息真实准确。

据了解，锦泰贸易本次业务授权已于2025年12月22日经南山铝业第十一届董事会第二十四次会议审议通过，无需提交股东大会审议。市场分析认为，在当前全球汇率波动加剧背景下，南山铝业通过专业化套期保值工具稳定跨境业务成本，有助于提升整体经营韧性。

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