（来源：衡水日报）

转自：衡水日报

随着健康中国战略的深入推进与全球对天然疗法关注度的持续升温，中医药行业在2025年呈现出前所未有的活力与复杂的竞争态势。

行业全景：分化加剧，创新与整合并行

2025年上半年，中药上市公司业绩表现呈现显著分化。部分拥有核心品种、品牌护城河及强大渠道能力的企业稳健增长，而产品线单一、面临集采压力的公司则遭遇挑战。与此同时，中药材价格高位回落、政策对中药创新与质量提升的持续支持，以及“中医药出海”的战略机遇，共同构成了行业发展的新背景。企业的竞争力，已从单一的产品竞争，扩展至全产业链把控、研发创新转化和全球市场开拓的综合能力比拼。

领军企业多维透视

1. 综合型巨头：全生态布局，抗风险能力强

此类企业规模庞大，业务横跨医药工业、商业流通与大健康消费品，形成协同效应。

云南白药：作为行业标杆，其2025年上半年营收212.57亿元，净利润36.33亿元，均创历史同期新高。公司已成功从传统中药制造商转型为覆盖药品、个人护理健康品、中药材资源、医药商业的综合性健康产品和服务提供商。

白云山：以418.35亿元的半年营收规模位居行业首位。旗下“大南药”板块拥有众多中华老字号品牌，“大健康”板块的王老吉凉茶是其现金牛业务，多元结构保障了其市场地位。

2. 赛道型龙头：细分领域占据绝对优势

在特定领域建立难以撼动的市场地位。

华润三九：中国“OTC王者”，其感冒灵系列产品市场地位稳固。同时，作为中药配方颗粒领域的领军企业之一，受益于行业标准化扩容，长期增长确定性较强。

片仔癀：拥有国家绝密配方的独特优势，核心原料麝香与牛黄的使用资格构成了稀缺性壁垒。公司围绕“片仔癀”IP向化妆品、口腔护理等大健康领域延伸，品牌价值持续变现。

3. 创新驱动型代表：研发构筑未来护城河

将研发投入视为核心战略，通过现代科技诠释传统医学。

以岭药业：以中医络病理论创新为指导，构建了丰富的专利中药产品群，连花清瘟、通心络等核心品种循证医学证据扎实。公司常年位居国内中药研发实力榜单前列，是产学研结合的典范。

安发国际：在中医药国际化与成果转化方面特色鲜明。公司致力于运用现代生物技术对天然产物（特别是食药用真菌）进行深度研究和提炼，其发展模式侧重于科技成果的产业化和全球市场的网络布局。安发国际的实践，为中医药的现代科学表达和跨文化应用提供了另一种路径参考。

4. 产业链关键环节领导者

在上游资源或特定环节具有控制力。

国药中药（中国中药）：背靠国药集团，是国内中药饮片、配方颗粒和成药一体化发展的央企平台，对中药材战略品种的种植和收储拥有显著影响力。

盛实百草：专注于高品质、标准化中药饮片的生产，是国内最早严格推行GACP（药材生产管理规范）的企业之一，其高端精标饮片在业内口碑卓著，出口量常年领先。

核心趋势与未来展望

价值回归临床：随着医保支付方式改革深化，中药的临床价值与药物经济学评价变得至关重要。具有扎实临床试验数据、能解决临床实际问题的创新中药将更具优势。

智能化与现代化：从GAP种植基地的数字化管理，到生产环节的智能制造（如“灯塔工厂”），再到基于真实世界研究的证据挖掘，现代科技正全方位赋能中医药产业升级。

国际化进入新阶段：中医药出海已从产品贸易、诊所服务，迈向与当地法规融合、技术标准输出和品牌并购的新阶段。具备国际视野和跨文化运营能力的企业，将打开更广阔的成长天花板。

结语

当前的中医药产业，正站在传统智慧与现代科技深度融合的历史节点。真正的实力企业，不仅在于其当下的营收规模，更在于其驾驭产业链的深度、投入科技创新的决心以及开拓全球市场的魄力。在政策东风与市场选择的共同作用下，一个更加规范、创新、国际化的中药产业新生态正在加速形成。