北汽福田汽车股份有限公司（证券代码：600166，证券简称：福田汽车）于2025年12月12日发布公告称，公司董事会已审议通过《关于2026年度外汇衍生品交易计划的议案》，拟在2026年度开展外汇衍生品交易，规模上限为6亿美元，旨在通过套期保值手段对冲汇率波动风险，保障公司海外业务稳健运营。该计划尚需提交公司2025年第九次临时股东会审议批准。

交易核心要素明确：聚焦套期保值 规模与期限清晰

公告显示，福田汽车本次外汇衍生品交易的核心目的为套期保值，而非获取投资收益，交易品种包括外汇远期、期权、期权组合及掉期等。具体交易要素如下：

交易目的	套期保值（合约类别：外汇）
交易期限	2026年1月1日至2026年12月31日（如遇国资审批等因素，授权期间延长至新一期年度外汇衍生品交易计划经股东会批准之日止）
交易品种	外汇远期、期权、期权组合、掉期
交易金额上限	预计动用的交易保证金和权利金上限：60,000万美元；预计任一交易日持有的最高合约价值：60,000万美元
资金来源	自有资金（不涉及借贷资金或募集资金）

据公告解释，外汇远期为约定未来结售汇的币种、金额及汇率；期权及期权组合可通过买入/卖出看涨或看跌期权锁定汇率风险；掉期则涉及近端即期结汇与远端购汇的组合操作。上述品种均服务于公司外汇风险对冲需求。

审议程序推进：董事会已通过 待股东会最终批准

福田汽车董事会于2025年12月12日以通讯表决方式审议通过了该交易计划，应出席董事11名，实际出席11名，表决结果为11票同意、0票反对、0票弃权。公司董事会审计/内控委员会此前已发表同意意见，认为该计划符合公司经营需要。

根据公告，本次交易计划尚需提交公司2025年第九次临时股东会审议批准。在授权期限内，公司及控股子公司可循环滚动使用6亿美元额度，但任一时点的交易余额不得超过该上限，且具体交易实施时无需再提交董事会或股东会审议，相关金额将在中报、年报中汇总披露。

风险与防控：多重风险并存 内控制度保驾护航

公告特别提示，外汇衍生品交易虽以“合法、谨慎、安全、有效”为原则，但仍面临多重风险：
- 交易风险：销售回款以美元为主，采购付款以人民币为主，币种错配及时间差异可能导致订单收益因汇率波动受损；
- 折算风险：美元应收账款、存款等外币资产以人民币记账，汇率变动将产生账面损益；
- 经营风险：汇率波动可能影响产品市场价格，进而影响未来收益；
- 其他风险：法律法规变化或交易对手违约可能导致合约无法正常执行。

为应对上述风险，公司将采取多项防控措施：加强汇率走势研判以调整交易方案，严格依据客户回款计划控制外汇资金总量及结售汇时间，同时限定远期结售汇规模，确保风险处于可控范围。此外，公司已建立《期货和衍生品交易管理制度》《海外事业部外汇风险管理办法》等内控制度，配备专业人员规范交易行为。

交易必要性：服务海外业务发展 坚持汇率中性原则

福田汽车表示，随着海外业务快速拓展，公司外汇收支规模同步增长，汇率波动对经营业绩的潜在影响加大。本次外汇衍生品交易以“正常生产经营为基础、具体业务为依托、汇率中性管理为原则”，不进行投机性交易或超出经营需要的复杂衍生品操作，旨在通过套期保值降低汇兑损失，增强财务稳健性。

公告强调，交易金额及期限将与公司预期外汇收支计划相匹配，相关会计处理将遵循《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》等规定，在财务报表中如实反映资产负债及损益情况。

市场分析人士指出，对于海外业务占比提升的制造业企业而言，外汇套期保值是常见的风险管理手段，福田汽车此举有助于稳定出口业务利润，但投资者仍需关注汇率波动及交易执行效果带来的潜在风险。

（完）

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