江苏泛亚微透科技股份有限公司（以下简称“泛亚微透”）近日就向特定对象发行A股股票审核问询函相关财务事项作出回复，对募投项目、融资规模及效益测算等问题进行详细说明。公司同时宣布调整募集资金总额，由原计划的不超过69,850.88万元下调至67,149.88万元，募集资金将重点投向露点控制器（CMD）扩产、低介电损耗FCCL挠性覆铜板、研发中心建设及补充流动资金四大领域。

募投项目调整与资金分配

根据调整后的方案，本次募集资金净额将用于四个项目，具体分配如下：

序号	项目名称	项目投资总额（万元）	拟使用募集资金金额（万元）
1	露点控制器(CMD)产品智能制造技改扩产项目	21,288.15	11,935.40
2	低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目	26,018.11	21,574.55
3	研发中心建设项目	20,429.18	15,440.93
4	补充流动资金	18,199.00	18,199.00
	合计	85,934.44	67,149.88

公司表示，本次调整主要是将补充流动资金金额从20,900万元调减至18,199万元，其他项目募集资金分配保持不变。调整后，非资本性支出占比为27.10%，符合监管要求。

前次募投效益未达预期 不影响本次项目实施

公告披露，公司前次IPO募投项目存在效益未达预期情况，主要涉及“消费电子用高耐水压透声ePTFE改性膜项目”和“SiO₂气凝胶与ePTFE膜复合材料项目”。其中，消费电子项目因核心终端客户受美国制裁导致产能扩张放缓；气凝胶项目则受新能源汽车行业降本压力及市场竞争加剧影响，产品价格降幅较大。

尽管前次项目效益未达预期，公司强调，本次募投项目产品及应用领域与前次存在显著差异。本次募资主要投向CMD控制器、FCCL挠性覆铜板等新产品，市场需求及技术路径均不同，因此前次项目影响不会对本次募投构成重大不利影响。财务数据显示，前次募集资金实际用于非资本性支出的金额为12,686.17万元，占IPO募资总额的44.53%。

本次募投项目可行性与效益测算

公司对本次四个募投项目的可行性及效益测算进行了详细说明：

露点控制器(CMD)扩产项目：总投资2.13亿元，拟使用募资1.19亿元，预计达产后年销售收入29,926.07万元，净利润8,093.96万元，毛利率53.51%。项目将租赁江苏源氢新能源科技股份有限公司厂房，产品主要应用于汽车车灯防雾领域，已通过宝马、大众、理想等主流车企认证。

低介电损耗FCCL挠性覆铜板项目：总投资2.60亿元，拟使用募资2.16亿元，达产后预计年收入24,500万元，净利润5,177.41万元，毛利率46.44%。该产品为新产品，目前已完成研发，正推进客户认证，主要应用于5G通信、新能源汽车等领域。

研发中心建设项目：总投资2.04亿元，拟使用募资1.54亿元，将购置研发大楼及设备，重点开展低介电损耗材料、船用密封技术等研发。公司表示，现有研发场地面积不足，人均研发面积低于同行，新项目将提升研发能力。

补充流动资金：1.82亿元募资将用于优化财务结构，降低资产负债率。截至2025年6月30日，公司资产负债率为29.21%，低于行业平均水平，但短期偿债压力较大。

风险提示与合规性说明

公告同时披露，本次募投项目涉及的用地、环评手续正在办理中，公司预计不存在重大不确定性。前次募投项目变更后非资本性支出占比符合规定，本次募资投向均符合科技创新领域要求。

公司强调，本次融资规模经审慎测算，未来三年预计资金缺口109,248.65万元，本次募资6.71亿元可有效缓解资金压力。募投项目效益测算所采用的销售价格、产能利用率等关键参数均基于市场调研及客户反馈，具有合理性和谨慎性。

本次发行方案尚需上海证券交易所审核通过及中国证监会注册，公司将根据进展及时履行信息披露义务。

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