（来源：金信基金）

市场点评

///孔学兵：AI紧缺方向引领科技突围

12月8日，市场继续走高，主要股指全线上涨，创业板指涨超2%。以CPO、存储芯片为代表的算力硬件概念走强，下跌方面，煤炭、贵金属、油气等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.54%，创业板指涨2.60%，科创50上涨1.86%，沪深两市成交额2.04万亿，较上一个交易日放量3109亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3400只个股上涨。

近日，有关部门发布关于调整保险公司相关业务风险因子的通知，其中提到，保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36，持仓时间根据过去四年加权平均持仓时间确定。市场预期监管正推动更多中长期资金流入战略性新兴产业，助力科技创新。相关政策对市场风偏改善和科技股整体表现有明显提振。

产业层面，科创50指数中的第一大行业——电子板块也迎来景气度上升。闪迪、美光、三星等海外存储原厂陆续发布涨价函，奠定 2025Q4 存储价格持续上涨态势。市场预期AI 数据中心建设加码、AI 应用进一步深化对存储需求拉动显著，且短期高性能存储产能供给释放有限，可能推动 2026 年存储周期持续上行。国内存储模组、存储芯片以及主控/配套芯片等产业链上各个环节厂商均有望受益于周期上行带来的量价齐升。

在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级。光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节。围绕谷歌TPU大规模推进，光模块、EML、CPO、OCS等AI硬件及其上游SGGG晶体材料等短缺环节，可能是近期市场关注重点

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风险提示：基金经理在未来投资过程中，会结合市场变化来动态调整投资策略。

基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策。选择合适的基金产品。 基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现， 基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。 定投也不能规避基金投资所固有的风险。不能保证投资人获得收益。也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。

基金详情及风险收益特征详见法律文件及相关公告。金信行业优选混合、金信精选成长混合、金信稳健策略混合等产品的风险等级为R3，适合专业投资者及风险承受能力等级为C3、C4、C5的普通投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！