超捷紧固系统(上海)股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年12月4日下午接受了东吴证券的特定对象调研。公司董事会秘书、财务总监李红涛及证券事务代表刘玉在子公司无锡超捷会议室与东吴证券分析师戴晨就汽车业务发展、毛利率变化、商业航天布局等核心议题展开深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别	特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他
参与单位名称及人员姓名	1、东吴证券 戴晨
时间	2025年12月4日 下午15:00-16:20
地点	子公司无锡超捷会议室
上市公司接待人员姓名	1、公司董事会秘书、财务总监 李红涛 2、公司证券事务代表 刘玉

汽车业务：多维度驱动增长 单车价值量提升成关键

调研中，公司首先介绍了汽车业务的核心布局。公司长期专注于高强度精密紧固件、异形连接件等产品研发生产，应用场景覆盖传统汽车关键系统（发动机涡轮增压、换挡驻车控制、排气系统、内饰外饰等）及新能源汽车核心模块（电池托盘、底盘与车身、电控逆变器、换电系统等），同时产品亦延伸至电子电器、通信等领域。

关于汽车业务营收增长动力，公司指出主要来自四大方面：一是海外市场拓展，依托与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商的长期合作基础，汽车零部件出口业务持续推进；二是品类扩张带动单车价值量提升；三是行业集中度提升趋势下，头部企业市场份额逐步扩大；四是国产化替代加速，公司凭借技术与品质优势承接更多高端订单。

毛利率承压与成本修复：无锡工厂2024年已实现盈利

针对过去几年毛利率下降的问题，公司解释称主要受三方面因素影响：2023年上半年汽车行业增速放缓削弱规模效应；2021年下半年以来大宗物料价格上涨推高产品成本；无锡超捷项目2023年投产后固定折旧摊销增加。不过，公司强调，无锡工厂已于2024年实现盈利，随着产能利用率提升与规模效应释放，利润端将逐步修复。

行业竞争格局：头部集中趋势明显 资质壁垒构筑护城河

在汽车紧固件行业竞争格局方面，公司表示，尽管行业入门门槛较低、中小企业数量众多，但汽车主机厂及Tier1客户的合格供应商资质审核构成核心壁垒，多数中小企业难以通过认证。目前市场份额正加速向头部企业集中，具备技术积累、品质管控能力与稳定产能的大型厂商更易获得主流主机厂订单。

公司核心竞争优势体现在：一是优质客户资源，与国内外主流汽车零部件供应商建立长期合作；二是丰富的技术积累，可为客户提供定制化设计方案并解决技术难点；三是严格的品质管控体系，保障产品一致性与可靠性；四是稳定充足的产能供应，无锡基地投产后产能瓶颈进一步缓解；五是金属件与塑料件结合的产品矩阵，契合汽车轻量化趋势。

商业航天：第二增长曲线成型 年产10发产能落地

公司通过收购成都新月切入航空航天领域，旨在借助双方在精密制造领域的协同效应，拓展产品应用场景。目前商业航天业务聚焦火箭箭体结构件制造，涵盖箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等核心部件。

公司在商业航天领域已形成两大优势：一是人才团队经验丰富，核心技术与业务人员深耕行业多年，2024年已完成小批量产品交付并积累研发生产经验；二是上市公司资金优势支撑设备采购与产线建设。产能方面，2024年商业航天产线已建成投产，设计产能为年产10发，后续可根据订单需求灵活扩产，新增产能建设周期约4个月。

此次调研中，公司全面阐述了汽车业务的增长逻辑与成本控制措施，同时明确了商业航天作为第二增长曲线的战略定位。随着无锡工厂盈利改善与商业航天业务放量，公司有望迎来业绩修复与新动能增长的双重机遇。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>