12月4日，河南豫能控股股份有限公司（以下简称“河南豫能”）在郑州举办特定对象调研活动，接待了机构代表陈光。公司董事会秘书李琳、证券事务代表魏强龙出席会议，就抽水蓄能项目进展、融资成本控制、信用评级规划、转型战略等投资者关注的核心问题进行了详细回应。

抽水蓄能项目稳步推进 2027年首台机组将投产

针对鲁山抽水蓄能1300MW项目及林州弓上抽水蓄能1200MW项目的建设进展，公司介绍，两项目均为国家重点工程，已获批政策性金融工具额度并落实银团贷款。作为构建新型电力系统、保障河南省能源安全的关键布局，上述项目是公司向综合能源服务商转型的重要抓手。其中，鲁山抽水蓄能项目总装机容量130万千瓦，计划于2027年实现第一台机组投产，2028年全容量并网发电。

融资利率维持行业低位 债务置换优化财务结构

在融资成本方面，公司披露，2025年7月发行的2025年度第三期超短期融资券（乡村振兴）发行利率为1.74%。依托良好的历史信用积累及对货币市场窗口期的精准把握，公司正积极推进债务置换工作，当前各期限新增贷款利率均处于行业较低水平，其中新增项目贷款与流动资金贷款利率已接近同期限自律机制底线利率。

主体信用评级AA[+] 多维度夯实提升基础

公司2025年度主体信用评级结果显示，中诚信国际评定其主体信用等级为AA[+]。公司表示，主体信用评级是低成本融资的核心基础，未来将通过精细化管理与运营优化持续改善财务指标，为评级提升创造条件。具体路径包括：在建新能源项目（抽水蓄能、风电等）并网后贡献业绩增量并优化业务结构；煤矿项目投产后通过内部协同管控燃料成本，平抑行业周期性波动对业绩的影响，增强抗风险能力。

煤矿项目筹备有序 助力成本管控与转型发展

关于煤矿资源布局，公司介绍，2022年12月控股子公司豫煤交易中心通过公开摘牌收购淮北建业科工贸100%股权，其持有的新乡市陈召新煤田开发公司（持股70%）已于2023年5月获得采矿许可证，批准生产规模60万吨/年，目前正开展前期筹备工作。此外，中煤河南新能开发有限公司旗下王行庄煤矿设计产能120万吨/年，为正常生产矿井，将为公司燃料成本控制提供支撑。

聚焦“一进一优一加强”战略 加速转型综合能源服务商

公司明确发展战略为“一进：布局上游煤矿；一优：做优煤电结构；一加强：加强新能源布局”，将积极推动优质煤矿及新能源项目收购，加快向综合能源服务商转型。此举旨在响应国家及河南省能源发展规划，助力“30·60”双碳目标实现，保障能源安全并提升综合竞争力。

积极应对电价机制调整 多举措提升市场竞争力

针对河南省电价机制调整预期，公司将以提升市场竞争力为核心，通过四方面措施应对：一是总结电力现货市场运行经验，夯实长周期运行基础；二是推动应急机组容量电价落地；三是加大机组灵活性改造投入，提升调频等辅助服务响应速度与精度；四是依托技术优势在辅助服务市场获取更高收益，保障电力业务高质量发展。

固定资产折旧政策明确 到期资产影响可控

公司披露，电厂固定资产采用年限平均法计提折旧：主机设备折旧年限20年，年折旧率4.85%，残值率3%；房屋建筑物折旧年限40年，年折旧率2.43%，残值率3%。对于折旧到期仍可使用的资产，后续折旧费用将相应减少，对财务报表影响总体可控。

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