（来源：储能与电力市场）

储能与电力市场获悉，12月3日，果下科技股份有限公司上市聆讯获通过，公司将登陆港交所主板上市，独家保荐人为光大证券国际。

此前11月3日，果下科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，详见：果下科技港股上市申请。

从首次递表，到通过聆讯，仅过去1个月，果下科技便取得里程碑式成果，快速获得上市“准入许可”。通过聆讯后，果下科技的上市流程也将从“后台审核”转向“前台市场操作”。作为中国在储能系统解决方案、产品服务方面具有一定代表性的储能企业，果下科技将迎来新的发展阶段。

此次通过聆讯，也同时公布了果下科技最新的聆讯后资料集，该文件中部分重要信息如下。

储能业务重心转向国内大储

2025H1大储毛利率10.2%

2022-2025年上半年，果下科技储能系统解决方案收入依次为1.41亿元、2.83亿元、10.03亿元、6.40亿元。分别占总收入的99.2%、90.1%、97.8%、92.6%。

其中，最大收入贡献由2022年占总收入72.1%的欧洲市场户用储能系统产品及解决方案，转变为2024年占总收入76.6%的中国大型储能系统产品及解决方案。

其中，2022-2025上半年，大型储能系统毛利率分别为31.4%、20.6%、11.9%、10.2%；户用储能系统毛利率分别为27.8%、34.1%、26%、18.8%。2023-2025年上半年，工商储储能系统毛利率分别为17.9%、14.5%、32.8%。

2025H1

大储销量1146MWh，平均售价0.4元/Wh

 户储销量188.5MWh，平均售价0.7元/Wh  

工商储销量2.2MWh，平均售价1元/Wh

2022~2025年上半年，果下科技大型储能系统销量分别为58MWh、306MWh、1653.7MWh、1146MWh，呈增长态势，平均售价依次为0.3元/Wh、0.4元/Wh、0.5元/Wh、0.4元/Wh，其中2024年上半年的销售量为66MWh，平均售价0.7元/Wh。

户用储能系统销量分别为68.4MWh、97.1MWh、224.7MWh、188.5MWh，也始终保持增长，平均售价依次为1.5元/Wh、1.4元/Wh、0.9元/Wh、0.7元/Wh，持续走低，主要由于原材料价格下降及为应对市场竞争。

2023~2025年上半年，工商业储能系统销量分为别20.9MWh、12.8MWh、2.2MWh，平均售价依次为1.3元/Wh、0.7元/Wh、1元/Wh。其中2024上半年，工商业储能销量为5.4MWh，平均售价0.5元/Wh。

值得注意的是，此次公布的数据，与11月首次递交的材料相比，在具体的产品售价上，数据有所调整，如：2025年H1户用储能系统平均售价从0.6元/Wh调整为0.7元/Wh。

此前递交上市申请书：

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2024年产能1260MWh，产能利用率101.9%

2022年，果下科技产能45.5MWh，全部为户储产能，实际产量41.9MWh，利用率92%。2023年开始具备工商储与大储产品生产能力，2023-2024产能分别为250.5MWh、1260MWh，产能利用率为110.5%、101.9%。

国内市场收入占比80%

果下科技已经建立多元化的客户群，主要客户来自民用消费，工商业应用及公共事业（主要包括电力及能源）以及政府相关领域。截至最后实际可行日期，一共拥有115名客户，其中中国市场客户90名，海外市场客户25名。

从各区域收入占比上看，中国也为果下科技最主要的市场，收入占比在80%左右，其次为欧洲、非洲及亚洲其他地区、南美洲。

果下科技在海外多采用分销形式，在中国采用直销。2022-2025年上半年，果下科技前五大客户情况如下：

产品情况

果下科技大型储能系统、工商业储能系统、户储系统详情如下：

原文如下：