中国铀业今日在深交所挂牌上市，上市首日获资金净流入32.25亿元，同日公司股价上涨280.04%。

华金证券研报认为，公司作为中核集团天然铀采冶板块业务主体，是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，有望受益于我国核电的加速发展。

其与中广核矿业作为中国核能产业链上游的两大核心企业，业务差异主要体现在以下方面：

一、主营业务模式差异

中国铀业以天然铀采冶为核心，覆盖全产业链：

拥有国内唯一天然铀开采专营权，承担境内铀矿开发（如内蒙古纳岭沟铀矿）。

业务延伸至稀土、钼、钽铌等共伴生资源综合利用，2024年放射性共伴生资源业务收入占比6.65%。

中广核矿业则聚焦贸易与海外权益投资：

通过参股哈萨克斯坦谢米兹拜伊铀矿（持股49%）获取包销权，2024年权益产量1350吨铀。

国际贸易业务采用“两端锁定”模式，但受现货价格波动影响较大。

二、资源控制与布局

维度	中国铀业	中广核矿业
境内资源	17宗采矿权，控制国内80%铀资源	无境内采矿资质
境外资源	纳米比亚罗辛铀矿（全球第六大）	哈萨克斯坦4座参股矿山
供应结构	自产铀占比21%-37%（2024年）	完全依赖海外包销及贸易

三、行业地位与客户结构

中国铀业作为中核集团唯一铀业平台，与国内核电运营商签订长协（如中国核电），2024年关联交易占比47%。

中广核矿业主要服务中广核集团，2026年起执行新结算机制（30%长协价+70%现货价），利润弹性更高。

四、财务与估值特征

2024年数据显示：

中国铀业营收172.8亿元，净利14.6亿元，毛利率25.5%；

中广核矿业营收79.9亿港元，净利3.4亿港元（剔除一次性损益为6.4亿港元）。市场给予中国铀业更高估值（PE 50-100倍预期），反映其A股稀缺性及资源自主可控优势。

总结：两者虽同属铀产业，但中国铀业强在资源自主与全产业链布局，中广核矿业则更依赖海外贸易与价格博弈，业务风险收益特征显著不同。