（来源：新农观）

来源：新农观

刚进12月玉米就动荡起来了。先是期货来了个回调，然后各机构们也纷纷发出预警提醒，而山东玉米因为上量增加，行情也开始回调了，只有东北玉米的涨势成了一枝独秀。

随着进入12月，东北玉米的压力也逐渐来了，那么12月的东北玉米会怎么变动呢？

我还是维持之前的看法，震荡在所难免，但大跌的概率很小。因为从局面来看，玉米基本是4比1。

先说这个1，1是什么呢？

就是市场所担心的卖压问题。

从公布的数据来看，东北玉米目前总体的售粮进度约为3成，其中辽宁进度比较快，已经过半，吉林、黑龙江等两成多。

再加上理论上传统的卖粮高峰也还没到，所以预计东北玉米还会有一波大上量。而上量一增，价格自然就是要落下来的。

但是和1相对的，还有4个需求力量。

第一个是中储粮及各地粮库的收购。

11月末中储粮玉米采购来了个大放量，日采购量达到了27万多吨，但到12月又快速缩紧了，只有3万多吨。

这一波操作下来就把市场给看懵圈了，以为背后在憋着什么大招。

其实很多时候没那么多大招，11月末虽然放量，但是成交率并不高，所以后续当然要缩量了。

而从近期采购的结果来看，对市场的影响并不大。

比如，12月2日这天中储粮采购玉米3.5万吨，成交率59%，依然是溢价成交。

而地储采购量达到7.8万多吨，结果全部流拍了。

而且吉林中储粮已接到通知，准备全面开收了，所以12月的收购力量又增加了。

第二个则是中粮等大企业的收购。

今年中粮收购挺积极，好几次都是带头涨价。

一般来说，这些“中字头”的动作往往被看作是市场的风向标，尤其是在市场还处于黑灯瞎火看不见前路的时候，其他企业一般就会跟在“中字头”的后面。

而如市场所言，12月份玉米的卖压必然要释放，自然这些大企业也不会错过这个收粮的好机会。

但反过来说，大企业继续开收，对玉米就是支撑。

第三个力量是华北的需求。

华北黄淮玉米今年出现了严重的质量分化，所以导致对东北玉米的需求力度以及时间都提升了，这一点从紧张的东北运力就可以看出来。

而这种需求并不是短暂的，后续会源源不断，自然也就成了支撑东北玉米的重要力量。

第四个力量则是港口的贸易需求。

今年玉米有一个特点，那就是渠道库存普遍偏低，一来是去年玉米价格弱，需求也不支棱，所以都保持低库存状态；二来则是去年玉米结转就不高，所以这个库也就没补上。

而11月份港口贸易合同执行需求增加，北粮南运需求放大，港口的库存吃紧，于是就出现了连续提价促粮的情况。

而后续来看，12月份仍有一批合同粮要执行，所以需求依然有支撑。

这么一对比就会发现，东北玉米的供需基本是1比4的关系，所以胜算是比较大的。

其实也不必过分盯着卖压，我觉得可以关注2件事：

一是物流的情况。

玉米需求增加，对物流的依赖就会凸显，物流紧张就说明需求旺盛。尤其是再出现个物流受阻什么的，那就更容易助推玉米行情，就更大跌了。

二是港口库存及船期。

船期密集说明需求密集，而库存低位则说明供小于需，那么玉米就会有支撑。而一旦出现累库，则说明需求减少，供应增加，那么玉米就可能要出现回调了。

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