运营商财经网 周颖/文

近日，南方乳业宣布恢复北交所上市审核，而在此前还收到北交所的第二轮问询函，运营商财经网由此注意到了其募集资金问题。

招股书数据显示，南方乳业2022年至2024年营业收入分别为15.75亿元、18.05亿元、18.17亿元，归母净利润分别为1.73亿元、2.0亿元、2.09亿元，业绩保持逐年增长态势。而在今年上半年，南方乳业收入为8.5亿元，同比上涨3.7%，归母净利润同比增长78.2%至1.2亿元，公司盈利能力进一步提升。

值得注意的是，2022年至2024年公司累计现金分红2.4亿元，占同期净利润三分之一，而公司控股股东国有企业贵阳农投集团合计控制公司88.21%的股权，也就是说其可以获得公司近九成分红。

而截至2024年末，南方乳业经营活动产生的现金流量净额为4.10亿元，账面货币资金为4.07亿元，无有息负债，且拟在2025向银行及其他金融机构申请总额不超过人民币2亿元的贷款融资，用于补充流动资金。但在其9.80亿元的募集资金中，除养殖基地及营销网络建设外，还有1.00亿元要用于补充流动资金，可以说是一边募集资金一边大额分红。

因此在一轮问询中，北交所针对募集资金运用问题，要求南方乳业持续分红的原因及合理性、流动资金的具体用途等问题。值得一提的是，在南方乳业第一轮问询的回复中，其取消了补充流动资金项目并将募集资金总额变更为7.5亿元。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏认为，在近三年内，乳企的上市进程基本均被按下暂停键，还未有乳企成功上市，南方乳业此次能否通过北交所审核，还需进一步关注。

（责任编辑：周颖）