中证报中证网讯（记者 王辉）11月28日，由中国证券报主办，华鑫证券、西岸集团联合承办，深圳数据经济研究院提供独家学术支持的2025量化行业高质量发展大会暨金融科技·量化机构金牛奖颁奖典礼在上海徐汇西岸举行。在本次大会上，满风资产总经理、投资总监刘海影在接受中国证券报记者采访时表示，深度研究是投资的核心基础，中国资本市场存在的“错误定价”为量化投资提供了丰厚土壤。他认为，人工智能（AI）技术将重塑量化行业，这一过程目前仍处于初级阶段，需要持续投入与探索。

刘海影表示：“满风资产的主要信仰为研究是投资的核心和基础。”这一理念促使满风资产自成立之初就定位为“研究集中型”私募，形成了独特的主观与量化双轮驱动策略。“在资本市场上为投资人提供长期回报，依靠的是在敬畏市场的前提下，做比别人更深入的研究。”刘海影强调，这是公司始终坚守的投资理念。

据他介绍，公司主观策略由国联证券前董事长雷建辉主导，坚持深度价值研究理念，专注上市公司基本面长期跟踪。量化团队方面，刘海影凭借丰富的海外投资经验，早在2019年就洞察到深度学习技术的潜力，并组建团队专注AI技术与量化投资的融合。

针对今年以来量化策略相对主观策略的“业绩与募资领先”，刘海影指出，中国资本市场存在较多基于传闻、猜测的“噪音交易”，导致市场价格偏离真实价值的程度较大。量化投资凭借统计学方法和强大数据处理能力，能更高效地识别和捕捉这些定价偏差，从而获得相对稳定的超额回报。另一方面，量化投资发现并纠正错误定价的过程，实质上推动了资本市场定价效率的提升，对资源优化配置和经济发展具有积极意义。

谈及AI对资管行业的影响，刘海影表示其“对AI有一种信仰”，相信其有能力改造包括投资在内的各个行业。不过他判断，目前AI在量化投资领域的应用仍处于“很初级的阶段”。

在实践中，刘海影体会到AI能“极大地扩展我们的视野”。采用深度学习视角分析市场数据，能够发现不同于传统量化模型的新切入点。“这是一片崭新的赛道，”他表示，“需要持续投入和时间积累，但必将催生新一代投资策略。”

对于量化投资能否反哺AI研发，刘海影认为目前仍是“少数人的游戏”。他以幻方为例，肯定其取得的成就，但指出多数量化公司难以与全球科技巨头在AI前沿领域竞争。

回顾去年9月以来的A股复苏行情，刘海影认为最核心的动力是“信心的修复”。展望未来两三个季度，刘海影持谨慎乐观态度。他认为，除了信心修复动能尚未完全释放外，政府加杠杆、出口韧性强劲等积极因素，都将支撑市场预期。另一方面，企业盈利基本面改善仍面临挑战。但整体而言，刘海影认为，“当前市场可能相对难做”，但仍然是“积极可为的市场”。

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