11月28日，周五，亚市早盘，现货黄金一路拉升上涨大约30美金，目前窄幅震荡于4185美元附近，“貌似”凌晨的提前休市隐藏了投资者的多头情绪，在今早迎来一波小爆发。周四小幅回落至4157美元/盎司，跌幅约0.14%，但距离前一日创下的4173美元两周高点仅一步之遥。投资者们正密切关注美国12月降息的可能性，而这一预期已成为支撑金价的关键力量。自10月20日触及历史高点4381美元以来，金价虽累计下跌约5%，但目前基本始终维持在4000美元以上的关键水平之上，显示出强劲的韧性。

　　基本消息面：

　　地缘政治风险始终是黄金的“老朋友”。当前，乌克兰和平谈判成为市场焦点，尽管计划从“28点”调整至“19点”，但领土、入约和军力上限等核心分歧仍难弥合。俄罗斯总统普京表示，美国提出的和平计划草案可能成为结束冲突的基础，但若无法达成，俄罗斯将继续战斗。

　　美国感恩节消费数据呈现矛盾态势，在线销售额同比增长6%，但假日季整体销售增长放缓至2.1%，反映消费者情绪疲软与经济韧性并存，这种经济的不确定性也让资金更倾向于流入黄金市场。

　　央行购金提供长期支撑：2025年前三季度全球央行净购金量达220吨，中国央行已连续12个月增持，波兰、巴西等国也在积极增持黄金。2022年俄乌冲突后，俄罗斯外汇储备被冻结，这一事件令各国央行高度警觉。央行必须分散储备，优化储备结构、降低对美元的依赖。

　　技术面回到黄金日线图，昨日黄金收阴星线，整日基本处在预期的区间4070-40之间震荡，符合预期的美盘休市市场交投寡淡环境下的需要。然而早盘的异动是受基本面突发消息的影响，即美联储相关人员讲话刺激了市场对美联储12月降息的预期，隔夜提前休市，市场未能做出及时反应，今日走势大致是要对此消息面消化为主，但是这样的状态也暴露了历史常规现象，即市场会借着感恩节假期因素来控盘，放大基本面影响，小动作频繁，因此短线风险也骤增。

　　结合黄金一小时图走势，昨日黄金一直居高震荡，呈现三角震荡趋势，本应该在假期因素下继续震荡，然美联储降息预期打破市场的平静，小时图级别行情也冲破趋势线压制，短线市场因此反倒变得很难捉摸。日内可着重关注上方4200一线争夺，下方则着重关注4160附近争夺，此位也是目前5日线附近。

　　今日操作上，可围绕4200—4160区间附近进行短线低多高空，但务必轻仓，务必短线，带好防守。今日早间的走势也验证了历史的重演性，即在特殊的时间段，市场会借机搞小动作，放大基本面影响的风险，所以今日还是要多加防范可能再出现其他幺蛾子事件诱发异动行情的风险。

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