（来源：北京商报）

北京商报讯（记者 岳品瑜 董晗萱）这家支付机构的赴港上市计划有了新进展。11月26日，新国都发布公告称，已于11月25日向香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站上刊登此次发行上市的申请资料。

新国都已于2010年登陆深圳证券交易所创业板。这是第二家拟赴港IPO的A股上市支付机构。有着相似动作的拉卡拉，于10月17日向香港联交所递表，目前申请也在处理中。

根据此前公告，新国都筹划赴港上市主要是为“深化公司全球化战略布局，加速海外业务拓展，构筑国际化资本运作平台，拓宽多元化融资渠道，有效增强公司全球资源配置能力和国际市场竞争能力，助力公司深度参与全球数字支付生态系统建设”。

北京商报记者查询在香港联交所披露的招股书注意到，新国都此次在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。新国都再次强调了海外布局的战略：“在中国企业全球化扩张的趋势下，我们采取双出海策略，重点推进‘支付硬件+支付服务’的海外拓展。一方面，凭借深厚的本地化专业知识及持续的技术创新，我们的支付硬件产品现已实现广泛的全球市场覆盖。另一方面，透过战略前瞻，我们已打造完整的海外支付牌照组合并积极将全球支付业务打造为第二增长曲线。”

招股书一并披露了新国都近年来经营情况。公司主要收入来自收单及增值服务，占比在60%以上，其次是销售电子支付产品。在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，新国都的营业收入分别为人民币43.15亿元、38.00亿元、31.46亿元和15.27亿元，相应的净利润分别为人民币0.45亿元、7.54亿元、2.31亿元和2.74亿元。

可以看出，2024年、2025年上半年，新国都营收、净利润同比均有明显下滑。业绩连续承压背后，是国内支付市场竞争愈发激烈的现实。也正因如此，拉卡拉、新国都相继选择了A+H这条道路，着力拓展海外。

此外，不久前新国都发布的2025年三季报显示，截至三季度末，营收23.43亿元，同比减少4.15%；净利润4.08亿元，同比增长37.1%。扣除非经常性损益的净利润3.64亿元，同比降32.97%。

“净利润指标有所提升，主要原因为上年同期涉税事项调整导致基数较低。”素喜智研高级研究员苏筱芮分析。

然而整体来看，博通咨询首席分析师王蓬博指出，新国都主营业务盈利能力仍存压力，成本控制与业务拓展均未达预期，对比上半年净利润增速由负转正，更多是财务操作和一次性收益拉动，并非经营基本面根本性改善。

“支付行业整体仍处于监管趋严、费率下行、竞争加剧的阶段，2025年下半年监管持续加码，反洗钱、商户实名制审核等要求不断细化，合规成本大幅上升。而新国都海外市场拓展面临本地化竞争与监管壁垒，尚未转化为稳定的盈利支撑，因此业绩反弹可持续性依然存疑。”王蓬博说道。

针对最新财务数据及业绩提振举措，北京商报记者向新国都方面进行采访，截至发稿未获回复。

值得注意的是，对于新国都而言，递表只是港股上市漫长流程的第一步，后续还有审核与聆讯、监管批准等多个关键环节，存在诸多不确定性。尤其港股市场有着对持续盈利能力的核心要求，主业增长可持续性与合规风险是须重点关注的问题。

王蓬博表示，跨境支付、AI赋能等新业务投入大、周期长，短期内预期无法改善其盈利结构；公司治理优化也需要长期投入与制度重建；新国都现有合规体系是否能够匹配境内外双重监管标准，且必须考虑到上市的合规投入将进一步侵蚀利润……这些都是需长期化解的挑战。

在苏筱芮看来，赴港IPO为新国都全球化战略的关键一步，但确实也会面临来自业绩、公司治理和监管合规的多重考验。后续需要优化收入结构，同时针对一些市场质疑的业务情况强化信息披露，确保信披的及时、准确、完整，以满足监管要求。