BNY Mellon构建投研能力圈的核心战略在于通过精准并购实现能力整合与跃迁。其并非依靠内部自主培养，而是通过系统性收购各细分领域的成熟“精品店”，将外部顶尖的投研团队与策略体系（如Insight Investment的固收专长、Newton的主动管理能力）纳入麾下，从而快速、高效地搭建起一个多元化、全球化的投研大平台。

在业务架构上，集团采取独立赋能、协同互补的管理哲学，形成了特色鲜明的多元化产品矩阵。旗下各资管子公司保持高度经营与投研自主性，专注于自身核心策略，而母公司则通过统一的智库中台、科技平台与全球分销网络提供强力支持，确保了整个体系在从被动到主动、从传统到另类的全谱系投资中既能发挥专业深度，又能形成战略合力。

BNY Mellon的模式为中国资管机构提供了关键启示：能力圈的延展可借助并购实现跨越式发展，但成功关键在于尊重独立与整合赋能的平衡。收购后需保留子公司的团队激励机制与文化特色，而母公司则需聚焦于顶层战略、资源分配与中台能力建设，从而在产业变革与客户需求升级中，构建起以专业能力为导向的可持续竞争优势。

风险提示：历史复盘对未来指引有限，海内外政策环境存在区别

分析师：王   开   SAC执业资格证书  编码：S0980521030001

分析师：陈凯畅  SAC执业资格证书   编码：S0980523090002