（来源：民生加银资讯）

3月5日，备受市场关注的2025年政府工作报告正式出炉，报告以“回顾总结+新年计划”的形式，为我们描绘了未来一年的经济蓝图。那么，报告中一些关键提法将如何影响资本市场和产业投资？今天，喵小妹就和大家一起来解读两会究竟释放了哪些值得关注的投资信号。

 政策托底：货币政策和财政政策更加积极有为

 “实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政资金，确保财政政策持续用力、更加给力。”

“实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕。”

 ——2025年《政府工作报告》

总体上看，财政政策和货币政策均展现了积极的定调。财政政策方面，财政赤字率目标4%左右，对应赤字规模5.66万亿元，创出历史新高，同时，今年新增政府债务总规模11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元，财政支出强度明显加大。货币政策方面，延续适度宽松的基调，再提“适时降准降息”，预计降准、降息的空间依然存在，充分体现了宏观政策支持经济增长的决心。

 三大关键词，看2025年投资风向标

关键词01：科技创新

“支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”

“培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”

——2025《政府工作报告》

数据显示，2月以来，与人工智能相关的板块如IT服务、软件开发、计算机、通信服务等细分板块涨幅居前，其中IT服务、通信服务以及计算机等板块分别以32.40%、31.01%和26.83%的涨幅分别位居行业第一、第二和第三的位置。

受益于DeepSeek，相关板块涨幅明显

数据来源：Wind，统计区间：2025.02.01-2025.03.10，行业分类为申万一级，板块过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

港股表现也较为亮眼。Wind数据显示，截至2025年3月10日，代表港股科技板块的恒生科技指数、中证港股通科技指数今年以来已分别大涨31.72%、35.38%，优于同期恒生指数表现，在全球重要指数中也排名靠前。

数据来源：Wind，统计区间：2025.01.01-2025.03.10，指数过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

关键词2：提振消费

“实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。”

——2025《政府工作报告》

2025年全国两会上，消费议题再度成为焦点。今年《政府工作报告》中，“消费”一词出现了32次，今年要完成的十大任务中，也将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在首位。从去年末以来，政策“东风”频现，消费板块或正迎来“预期修复+估值洼地+科技赋能"的三重机遇窗口。与此同时，2025年消费增长不仅受益于"政策补贴+收入改善"的传统逻辑，或迎来"科技红利+全球化重构"的战略机遇，有望形成多维度共振的投资图谱。

关键词3：医药创新

“要扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给。”

“建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。深化先进制造业和现代服务业融合发展试点，加快发展服务型制造。”

“优化药品集采政策，强化质量评估和监管，让人民群众用药更放心健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。”

——2025《政府工作报告》

《政府工作报告》提出的2025年十大任务中，多处涉及医疗健康。比如在振兴消费和未来产业中均有提及，这也体现出医药不仅具备“必选消费”属性，也具备“创新”属性。2月以来，在AI行情带动下，医药板块景气度有所提升，在A股和港股都有不错的表现。数据显示，万得医药大类指数上涨9.08%，恒生医疗保健上涨了17.31%。

与医药相关指数上涨情况

数据来源：Wind，统计区间：2025.02.01-2025.03.10，指数过往数据表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。

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