（来源：东莞证券研究）

周一，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。早盘市场震荡反弹，盘面上看，市场热点相对匮乏，固态电池及新能源板块集体大涨，DeepSeek概念股开启反弹，算力股持续回调，食品板块跌幅明显。午后指数开始震荡走低，截至收盘，沪指下跌0.12%，深成指和创业板指分别上涨0.36%%和1.20%。个股涨多跌少，全市场超3200只股票上涨，板块方面，有色金属、电力设备、美容护理、基础化工和农林牧渔等板块涨幅靠前；家用电器、通信、电子、食品饮料和石油石化等板块跌幅靠前。概念指数方面，ERP概念、固态电池、钛白粉概念、民爆概念和钠离子电池等板块涨幅靠前；液冷服务器、云游戏、WiFi 6、语音技术和乳业等板块跌幅靠前。

值得关注的是，中国人民银行等五部门2月28日联合召开。会议要求，抓好“科创板八条”“服务现代化产业体系十六条”“并购六条”等政策落实落地，支持民营企业通过资本市场发展壮大。会议强调，推动完善融资配套机制，下大气力解决民营企业融资难、融资贵问题，共同营造更优的民营企业发展环境。

周一市场冲高回落，沪指缩量微跌，创业板指涨超1%。从资金面来看，沪深两市全天成交额1.62万亿，较上个交易日缩量2423亿。从技术面看，沪指盘中受到了5日均线的压制，冲高回落，60日均线也得而复失，上方压力较大。海外市场方面，近期美国关税贸易政策的不确定性，可能会对全球市场造成一定冲击，同时地缘政治紧张或推升资金避险需求。从国内环境来看，2月PMI录得50.2%，重新回升至荣枯线上方，显示出我国经济景气水平总体有所回升。往后看，1、2月经济数据开始陆续披露，验证本轮逆周期发力成色，A股短期或延续结构性分化行情，但中期趋势仍具备向上动能。此外，“两会”的政策预期或能给予A股较好的支撑，像支持民营经济、民生消费和科技创新的政策，有望得到进一步部署，市场或呈现震荡偏强格局。板块选择方面，建议重点关注TMT、电力设备、银行和有色金属等板块。

风险提示

海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。 

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