3月3日，蜜雪集团(02097.HK)在港交所主板正式上市交易。开盘价格262港元/股，较发行价202.5港元上涨29.38%。截至收盘，公司股价报290港元/股，较发行价大涨43.21%,总市值1093亿港元。

投资快报留意到，蜜雪集团此次IPO发售1705.99万股H股，募资净额32.91亿港元。公开发售阶段即引发资本狂热，蜜雪集团认购金额达到1.84万亿港元，远超2021年快手上市时创下的1.26万亿港元纪录，成为港股新一代“冻资王”。创始人、董事长张红超以及联合创始人、首席执行官张红甫兄弟二人凭借合计持有3.08亿股，身家近900亿港元。

招股书显示，截至2024年年底，蜜雪集团拥有国内外46479家门店，其中海外门店约4800家。业绩方面，从2022年到2023年，蜜雪冰城的终端零售额从307亿元增长至478亿元人民币。2024年前九个月，蜜雪集团营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。

蜜雪集团上市首日大涨43%!公司市值破1000亿港元

大涨43%!蜜雪集团打破了茶饮公司“上市即破发”的魔咒。

3月3日，蜜雪集团在港交所主板正式挂牌上市。开盘价262港元/股，较发行价高开29.38%，总市值为980.4亿港元，开盘成交金额达14.38亿港元;其后股价振荡走高，盘中一度摸高至298港元/股(对应涨幅47.16%)。截至收盘，公司股价报290港元/股，较发行价大涨43.21%,总市值1093亿港元。

投资快报记者留意到，蜜雪集团上市首日大涨的背后，是公司自IPO便不断刷新港股新股认购纪录的上限。蜜雪冰城于2月21日披露的发行计划显示，其计划于全球发售1705.99万股H股，发行比例为4.52%，发行价为202.5港元，每手100股，最低认购2.05万港元，募资总额约34.55亿港元，发行后总市值约763.55亿港元。

募资投向方面，蜜雪集团曾表示，拟将其中约66%用于提升公司端到端供应链的广度和深度，如计划通过建设新设施并升级和扩建现有设施以扩大公司在国内的产能;约12%用于品牌和IP的建设和推广;约12%用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力;约10%用于营运资金和其他一般企业用途。

自申购开启以来，蜜雪集团便受到市场的热捧，不少券商提供了百倍杠杆融资，更有包括富途和老虎在内的券商提供了最高200倍的融资杠杆。相关数据显示，截至2月26日认购结束，融资认购最多的券商是富途证券，达1.06万亿港元，占比为59%;其次为辉立证券，达3060亿港元，占比为17%;信诚证券、老虎证券融资认购金额均超1000亿港元。

根据富途证券的数据，蜜雪集团融资申购倍数达到5324倍，认购金额达到1.84万亿港元，远超2021年快手上市时创下的1.26万亿港元纪录，成为港股新一代“冻资王”。业内人士指出，认购火爆从侧面反映了资本市场对于蜜雪集团未来的信心。新茶饮在资本市场已经很久没有这种热闹场面了，毕竟自2021年奈雪的茶(02150.HK)上市后，三家新茶饮公司均在上市当天便破发。

蜜雪集团上市首日大涨，投资者中签一手最高可赚超9500港元(不计税费)。但受益更大的还是蜜雪集团创始人张氏兄弟。相关数据显示，蜜雪集团创始人、董事长张红超以及联合创始人、首席执行官张红甫兄弟二人凭借合计持有3.08亿股，身家近900亿港元。

全球门店超4.6万家

作为现制茶饮行业的龙头企业，蜜雪集团通过“6元茶饮”切入下沉市场，并凭借低价策略和极致供应链管理，形成了差异化的竞争优势。灼识咨询数据显示，在门店数和饮品出杯量上，蜜雪集团均为中国及全球第一。

招股书显示，截至2024年12月31日，蜜雪集团在全球拥有46479家门店，覆盖中国及海外11个国家，2024年蜜雪集团共实现饮品出杯量约90亿杯，实现终端零售额583亿元，分别同比增长21.9%和21.7%。

据悉，自2018年起，蜜雪冰城积极拓展东南亚市场，通过结合国内积累的丰富经验和专有知识，以及一系列因地制宜的创新措施，在当地市场取得了快速发展。截至2023年12月31日，蜜雪冰城已成为东南亚最大的现制茶饮品牌，拥有超过4000家门店。

庞大门店网络的基础上，蜜雪集团近年保持着业绩的稳健增长。从2022年到2023年，蜜雪冰城的终端零售额从307亿元增长至478亿元人民币。2024年前9个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。

在成长的同时，蜜雪集团着力打造“更赚钱”的门店，不仅新店的发展活力不容小觑，老店也保持着可观的增长动力。数据显示，2022年、2023年及2024年前9个月，蜜雪平均单店日均终端零售额分别为3936.1元、4127.8元及4184.4元，呈现增长态势。

不过，在业内人士看来，疯狂的蜜雪集团也有隐忧。一方面新饮行业竞争日趋激烈，奈雪的茶、喜茶在前，后有古茗、茶颜悦色、一点点等，蜜雪集团“价格亲民”的策略，或不再“吃得开”。此外，蜜雪集团超4.6万家门店，摊子铺大了，管理难度增加，品控挑战也在增加，这也是对蜜雪集团的考验。毕竟，针对蜜雪集团产品质量问题的投诉没有断过。

投资快报记者关注到，在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，截至2025年2月底，针对蜜雪集团的投诉超过8700件。被投诉的原因包括饮品中出现石子、虫子等异物;使用腐烂变质水果;饮品有怪味、消毒水味;员工操作不规范，如在水池中冲洗脚部、加工时未佩戴卫生防护用品;篡改开封食品有效期、使用隔夜食材等。