一、人工智能与算力基建

超预期逻辑：

- 政策层面首次将“新质生产力”提升至战略高度，而人工智能作为核心载体，或迎来更大力度的研发补贴、应用场景开放（如医疗、教育）及算力基建加速。

- 全球AI主权竞争加剧，国产替代需求迫切，政策可能突破性支持GPU芯片研发或算力网络建设。

相关标的：

- 中科曙光（603019.SH）：国产算力基础设施龙头，液冷技术商业化落地加速。

- 寒武纪（688256.SH）：AI芯片国产替代核心，受益于大模型推理端需求爆发。

- 光云科技（688365.SH）：电商SaaS+AI客服，深度绑定抖音生态。

二、新能源与新型储能

超预期逻辑：

- 双碳目标深化背景下，政策可能提高风光电装机目标（如2025年新增装机或超2亿千瓦），并细化储能补贴政策。

- 氢能储运、虚拟电厂等新兴领域或纳入财政专项支持，推动技术商业化。

相关标的：

- 阳光电源（300274.SZ）：光伏逆变器+储能双龙头，海外订单占比提升。

- 宁德时代（300750.SZ）：动力电池全球份额第一，受益于新能源汽车全产业链金融支持政策。

- 国电南瑞（600406.SH）：电网数字化改造核心供应商，新型电力系统建设提速驱动订单增长。

三、消费复苏与“以旧换新”政策

超预期逻辑：

- 政策可能加码家电、汽车补贴力度（如单车补贴提至1万元），并扩大覆盖品类。

- 服务消费（冰雪经济、银发经济）或获财政定向支持，释放内需潜力。

相关标的：

- 格力电器（000651.SZ）：智能家居+国企改革，受益于家电补贴政策加码。

- 比亚迪（002594.SZ）：新能源汽车龙头，政策延续购置税减免利好销量增长。

- 中国中免（601888.SH）：免税消费龙头，文旅消费券政策提振业绩预期。

四、人形机器人与高端制造

超预期逻辑：

- 人形机器人首次被写入政府工作报告，政策或加速产业标准制定和核心零部件国产化（如减速器、伺服电机）。

- 特斯拉Optimus量产预期催化，产业链技术壁垒企业受益。

相关标的：

- 三花智控（002050.SZ）：特斯拉机器人冷媒系统供应商，技术壁垒高。

- 绿的谐波（688017.SH）：谐波减速器国产替代龙头，市占率超60%。

- 埃斯顿（002747.SZ）：工业机器人全产业链布局，受益于制造业智能化改造。

五、国企改革与高股息资产

超预期逻辑：

- 央企市值管理考核细则或落地，低估值蓝筹（PB<1）有望估值修复。

- 高股息策略（股息率>4%）成避险选择，政策鼓励长期资金增配。

相关标的：

- 中国移动（600941.SH）：运营商龙头，分红率超70%，算力基建业务占比提升。

- 长江电力（600900.SH）：水电龙头，股息率4.5%，防御属性突出。

- 中国交建（601800.SH）：基建央企，受益于“一带一路”订单放量。

风险提示：

1. 政策兑现节奏：若专项债发行或消费补贴资金到位延迟，可能压制相关板块表现。

2. 外部扰动：美联储降息推迟或地缘政治风险可能加剧市场…