记者金音，见习记者李昊

2月25日先导智能（300450.SZ）向港交所交表，谋求“A+H”两地上市，联席保荐人为中信证券、摩根大通。

先导智能是全球最大的锂电池智能装备提供商。2024年按订单价值计算，公司全球市场份额为22.4%，中国市场份额为34.1%。但随着锂电池行业景气度下行，公司2024年业绩大幅缩水，全年净利润下滑超80%。

二级市场方面，先导智能最新股价为23.13元/股，对应市值362亿元。在2021年11月公司股价曾触及85.01元/股的高点，对应市值超过1300亿元。公司最新市值约为高点的1/4。

锂电龙头业绩大跌80%

招股书显示，按2024年订单价值计，先导智能是全球最大的锂电池智能装备提供商，分别占据全球及中国锂电池智能装备市场22.4%及34.1%的份额，两者于往绩记录期间均一直上升。截至2024年三季度末，公司是锂电池智能装备领域全球范围内唯一拥有完整自主知识产权的整线解决方案提供商。

同时，先导智能亦在主要设备上拥有行业领先的产品实力及市场份额。于2024年，以出货量计，公司的卷绕机及叠片机的市场份额各自占全球市场份额超过65%，在全球锂电池智能装备提供商中排名第一，且叠片机最高叠片效率在全球锂电池智能装备提供商中排名第一。

有着极高的市占率，导致先导智能受行业景气度影响明显。在锂电、光伏普遍遇冷的2024年，公司业绩下滑严重。

先导智能业绩预告显示，2024年全年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.10亿元-3.10亿元，同比下滑88%-82%；预计实现扣非净利润3亿元-4亿元，同样下滑约80%。

对于业绩变动先导智能表示，2024年全球新能源市场需求和产业规模保持增长，但受国内供需环境影响，公司业绩有所承压。年度内国内下游市场需求放缓，客户设备验收节奏有所延迟，受此影响，报告期内公司营业收入同比有所下降；同时基于谨慎性原则，公司对截至2024年末各类资产进行了全面检查和减值测试，经过审慎评估，将按照企业会计准则计提资产减值准备，导致净利润同比减少。

2025年重点布局海外市场

展望未来，先导智能称业绩有望持续改善，今年重点布局海外业务。

先导智能表示，2024年公司全年营业收入降幅较前三季度收窄，海外订单及收入均保持快速增长，占比进一步提升，全年毛利率保持稳定；同时公司着重加大回款考核力度和过程控制，加速资金回笼，预计2024年第四季度公司经营现金流回款将明显改善；且第四季度减值损失较去年同期收窄，净利润同比改善。

展望2025年，先导智能将进一步深化全球化战略，持续拓展海外市场，同时伴随国内下游头部客户开工率逐步提升及扩产规划持续推进，行业有望迎来逐步见底回升趋势，受益于此，公司市场占有率与订单有望持续提升。2025年一季度，公司经营业绩有望延续改善趋势。

将时间线拉长，先导智能的海外收入逐年上涨。叠加国内收入有所下滑，公司海外收入占比逐年增加。2022年公司海外营收约11.95，占比8.6%；2024年前三季度公司海外营收约22.00亿元，占比24.3%。

此次IPO，海外的研发、销售、服务网络将是先导智能的重点项目。公司称，募集资金将用于扩大全球研发、销售及服务网络以及选择性实施战略举措。公司计划在更多国家和地区设立研发中心、销售办事处和客户服务中心，同时根据市场情况和业务需求，适时进行战略投资和合作，以进一步拓展业务领域和市场覆盖范围。

具体而言，先导智能计划将募集资金用于扩大全球研发、销售及服务网络，深化平台化战略，产品研发，提升数字化基础设施等项目。

先导智能能否顺利实现两地上市，以及公司业绩与股价何时回暖，《投资快报》将持续关注。